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商品訊息簡述:

搶搭強勢美元順風車 善用美元指數ETF大賺匯率財
撰文‧唐祖貽
今年全球股市呈現美股獨強、其他股市皆弱的現象,「美元走強」應該是重要原因之一。以最能代表美元走勢的美元指數來看,從年初的88.25點漲到八月中旬的96.98點,漲幅約9.9%。而非美貨幣全面貶值,近期土耳其的里拉與人民幣的重貶,都對新興市場與台股造成衝擊。
美元的強勢,讓美國總統川普也看不下去,最近喊話希望美元「不要那麼強」、也希望聯準會「暫緩升息」,又批評歐元區與人民幣操控匯率……,這些喊話看似讓美元漲勢暫止,但中長期會有影響嗎?
元大寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉認為,今年美元的強勢有多種因素支撐,在這些因素沒有消失前,趨勢並不會因政治人物的喊話而有所改變。
元大投信美元指數正二ETF經理人黃議玄也指出,即使八月中旬以來美元指數出現回檔,但不論從基本面、政策面、資金面觀察,美元後市都沒有大幅轉弱的理由。
景氣佳、升息誘因等
全球資金流向美國
顏承暉表示,觀察多年來全球景氣變化與美元走勢的連動關係,可以歸納出一個重要的現象:當全球經濟「齊步走」、同步擴張時,美元相對就不強,例如去年;當美國經濟一枝獨秀、其他國家成長卻放緩時,美元就很容易走強,例如今年。從年初至今的各項經濟數據來看,的確顯示今年景氣就是「美國獨強」,全球資金流往美國,美元自然易漲難跌。
另外,最愛喊話「弱勢美元」的川普,去年推動的減稅,引爆今年美國在海外企業的資金大舉回流美國;加上今年以來川普對中國、伊朗、俄羅斯、土耳其「宣戰」,尤其是美中貿易戰,很可能演變成一場長期戰爭,全球資金當然會撤離這些國家、移往美國。最後,聯準會持續且緩慢的升息、縮表,政策方向明確,「錢往高利流」,都是美元今年強勢的重要原因。
以上這四個因素,造就了美元的強勢,而黃議玄也補充,每當全球出現重大風險事件、戰爭、天災時,只要不是發生在美國本土,美元都會適時發揮避險功能,例如剛發生的土耳其里拉之亂,美元指數立刻創下今年高點。
美元指數ETF
順勢操作 多空皆宜
黃議玄指出,美元和所有匯率類的商品特性一樣,每天波動幅度不大,但趨勢一旦形成,則不易轉變。所以若能抓住趨勢、順勢操作,賺到波段利潤並不難。根據元大投信做的統計資料,觀察美元指數的月K線,若當月是上漲的,則次月初買進美元指數正向ETF;反之若當月下跌,次月初就買進反向,這種順勢操作的「動能策略」,勝率可達七成以上,不但簡單易懂、又能追隨趨勢,值得投資人參考。
另一個策略則是以避險為考量。黃議玄以標準普爾五○○指數與美元指數的連動發現,當某一季標準普爾五○○指數是下跌時,下一季美元指數上漲的機率有72%;跌幅5%以上時,美元指數上漲的機率更超過85%。所以,若投資人擁有美元資產、甚至投資美股,但對目前美股感到居高思危時,就可考慮逢低分批布局正一或正二,一旦美股不再創高、開始拉回時,就能適度規避美股下跌的風險。
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